L’écosystème européen des start-up évolue rapidement, mais pour combler l’écart avec les États-Unis – tandis que l’Asie bat des records – une action politique unifiée pourrait s’avérer nécessaire.
L’engouement récent et encourageant de l’Europe pour les jeunes pousses des secteurs hitech, biotech, medtech, greentech ou fintech dépasse le seul segment du capital-risque. La conjonction astrale nationale est devenue favorable à la création d’entreprises innovantes. Encouragés par leurs institutions publiques, les jeunes scientifiques et diplômés d’écoles de commerce sont de plus en plus attirés par l’entrepreneuriat. Les grandes villes et les gouvernements encouragent la multiplication des incubateurs, accélérateurs, espaces de co-working, fablabs et autres lieux d’innovation.
Enfin, les sources de financement publiques et privées abondent : crowdfunding, business angels, capital-risque. Même les groupes Euronext, paniqués à l’idée d’être “disruptés”, sont très impliqués.
Par exemple, l’Europe centrale et orientale est devenue l’écosystème technologique à la croissance la plus rapide en Europe. Entre 2015 et 2019, les investissements annuels dans la région ont été multipliés par 4,3, passant de 0,3 milliard à 1,8 milliard de dollars, soit plus de deux fois plus vite qu’en Europe occidentale. Si l’évolution est bien sûr relative, puisqu’elle a dû s’aligner sur celle, déjà rapide, de l’Europe de l’Ouest, le succès n’en est pas moins impressionnant. La région a également donné naissance à huit licornes, dont Vinted et Gitlab, et à six sorties d’entreprises pour un milliard de dollars, dont Skype et LogMeIn. Ces réussites créent un vaste réservoir de talents, de compétences et de capitaux à recycler parmi le nombre croissant de startups en devenir dans la région, ce qui alimente la croissance.
pologne
Ici, la Pologne joue son rôle de puissance, avec un nombre croissant de réussites numériques, une infrastructure de startups bien développée : l’arrivée du Campus Google dans sa capitale Varsovie en 2016 a été le premier pas vers une reconnaissance à l’échelle européenne, dont, d’une certaine manière, la Pologne n’avait pas besoin. L’un des principaux atouts de la Pologne est son capital humain : un vaste réseau d’universités, réparties dans les principales villes, alimente le marché du travail en milliers de professionnels techniques hautement éduqués et qualifiés.
La Pologne est également connue depuis longtemps pour abriter un vivier de développeurs talentueux – La Pologne est le plus grand pays d’Europe centrale et orientale avec 401 000 personnes, soit deux fois plus que la Roumanie, qui arrive en deuxième position (139 000 personnes). Les rapports de Hackerrank et Stack Overflow en 2016 ont montré que la Pologne abritait environ 254 000 développeurs et se classait au premier rang mondial pour les développeurs Java, montrant une forte augmentation en 5 ans.
La Pologne a déjà produit un certain nombre de startups technologiques mondiales à succès. Un rapport de juillet 2020 de Dealroom a recensé plus de 2 400 startups polonaises en phase de démarrage ou de post-création, 97 fonds de capital-risque et plus de 1 600 cycles de financement en 2019. Le pays compte plus de 401 000 ingénieurs (deux fois plus que la Roumanie, qui en compte 139 000). Il compte également deux fois plus de tours de capital-risque dans la région (823 contre 477 pour l’Estonie).
Les startups polonaises ont le vent en poupe en matière de financement, puisque le montant moyen des chèques pour les investissements de pré-amorçage a presque triplé depuis 2013. Dans le même temps, elles attirent les investisseurs étrangers. Codility et Nomagic sont deux investissements dans des startups qui se sont distingués cette année jusqu’à présent. Nomagic, une solution robotique “pick and place” intelligente, a attiré des investissements de Hoxton Ventures au Royaume-Uni et de Khosla Ventures aux États-Unis. Parmi les principales startups en phase de post-création figurent Booksy, Brainly et Docplanner, tandis que Fibaro, PizzaPortal et Frisco ont récemment fait l’objet d’importantes sorties. La Pologne dispose d’un système bancaire sophistiqué, ce qui signifie qu’il y a un nombre croissant de startups fintech dans cet espace.
Parallèlement, l’écosystème des startups s’est étendu ces dernières années de la capitale, Varsovie, à Cracovie, Łódź, Wrocław et Gdansk. Parmi les startups IoT importantes figurent Estimote et Kontakt.io, basées à Cracovie et pionnières de la technologie des balises. Estimote a marqué le secteur de la vente au détail en utilisant les balises et la technologie de navigation intérieure pour offrir une expérience d’achat intégrée hors ligne et en ligne qui permet aux détaillants de développer une stratégie promotionnelle plus ciblée.
Le pays est également devenu l’un des principaux exportateurs de jeux vidéo. La série Witcher de CD Projekt a connu un grand succès, basée sur une série de livres polonais à succès, qui ont également servi de base à une série Netflix. Bien que le récent Cyberpunk 2077 ait été plus ou moins une catastrophe lors de sa sortie, le studio jouit d’une très bonne réputation. Selon les données de PwC, le marché polonais des jeux vidéo et des sports électroniques représentait 664 millions de dollars en 2019 – contre 400 millions de dollars en 2014 – et devrait atteindre près de 850 millions de dollars au cours des quatre prochaines années.
Soixante pour cent des entrepreneurs numériques polonais ont autofinancé leurs startups et ont déclaré avoir été rentables dès le départ. D’autres ont eu recours à des fonds de l’UE et à des fonds de capital-risque nationaux et étrangers.
La Pologne est riche en innovations et en talents technologiques, et son économie est en assez bonne santé par rapport à d’autres pays européens. Certains experts ont indiqué que l’accent doit désormais être mis sur les startups évolutives si elles veulent attirer des fonds de croissance.
Le financement de l’UE est utile, mais à court terme. La Pologne abrite au moins 97 fonds de capital-risque, et l’appétit des investisseurs étrangers est également en nette augmentation. PFR Ventures est le plus grand investisseur institutionnel dans la région des PECO, ayant lancé près de 30 nouveaux VC entre 2018 et 2019 qui ont collectivement levé 1 milliard de dollars en liquidités prêtes à être déployées sur le marché polonais. Bien qu’il existe des fonds de capital-risque en Pologne, notamment Protos VC, IQ Partners et Black Pearls, les entreprises en croissance auront besoin d’accéder à davantage de fonds provenant d’investisseurs étrangers pour les tours d’investissement à un stade ultérieur. . En 2018, 69 % des tours de table polonais ont bénéficié de la participation d’un investisseur étranger, souvent des sociétés de capital-risque de premier plan du monde entier.
Pays baltes : les licornes lituaniennes
Le financement des start-ups dans les pays baltes a augmenté en 2020, malgré la pandémie de Covid-19. Les trois États baltes ne comptent qu’une population totale d’environ six millions d’habitants, mais ils abritent néanmoins plusieurs licornes. La dernière en date, Pipedrive, un outil de gestion de la relation client basé sur le cloud, a été la dernière à atteindre le statut de licorne lorsque son évaluation a été estimée à environ 1,5 milliard de dollars américains le mois dernier à la suite d’un investissement majeur de Vista Equity Partners, une société de capital-risque basée à Austin, au Texas.
Cette semaine, la start-up estonienne Bolt, spécialisée dans la mobilité, a levé 150 millions d’euros dans le cadre de son plus gros tour de table à ce jour, ce qui porte l’investissement total dans l’entreprise à 450 millions d’euros, après un tour de table de 100 millions d’euros en mai qui a porté sa valorisation à 1,7 milliard d’euros. “Malgré les effets de la pandémie de grippe aviaire, Bolt a connu une croissance considérable au cours de l’année écoulée”, a déclaré Markus Villig, PDG et cofondateur de Bolt.
“Nous avons presque doublé le nombre de nos clients et lancé nos services, du covoiturage à la micromobilité et à la livraison de nourriture, dans 50 nouvelles villes.”
En effet, malgré l’impact de la pandémie de Covid-19, les investissements dans les start-ups de la région ont rebondi en 2020 après une réduction des financements en 2019. Selon un nouveau rapport de Startup Wise Guys et EIT Digital, au cours du premier semestre 2020, la région a connu une augmentation significative des financements par rapport à la même période de l’année dernière.
L’optimisme des start-ups baltes est également en hausse : parmi les start-ups interrogées pour le rapport, 75 % ont déclaré avoir des perspectives positives de rentabilité pour les trois prochaines années.
L’une des principales raisons pour lesquelles les pays baltes prospèrent malgré la pandémie est la connectivité de premier plan de la région, qui a permis aux jeunes entreprises de passer relativement facilement à des modes de travail à distance et hybrides. Le rapport indique également que cela a permis à la main-d’œuvre d’être plus heureuse.
Le rapport 2020, le plus important à ce jour, comprend cinq sections principales qui mettent en évidence les données d’investissement dans les pays baltes, comparent la région à son environnement et proposent une liste de start-ups à surveiller, ainsi qu’une analyse de ce que 2020 a été pour les start-ups, les investisseurs et l’écosystème au sens large.
Dans l’ensemble, le nombre de start-ups par habitant dans les pays baltes a augmenté, en particulier en Estonie, où l’on compte désormais 39 % de start-ups de plus que l’année dernière, ce qui porte le taux de start-ups par habitant du pays à 7,9. La Lettonie et la Lituanie ont également enregistré des augmentations de 14,7 et 4,14 % respectivement.
Parmi ces trois pays, c’est peut-être la Lituanie qui a été la plus active en se transformant en un pays très favorable aux startups ces dernières années, le nombre de startups actives étant passé d’environ 80 il y a cinq ans à 520 aujourd’hui.
Il y a de nombreuses raisons pour une startup de s’installer en Lituanie ; selon la Banque mondiale, c’est le 16e pays le plus accueillant pour les entreprises dans le monde. En Lituanie, il ne faut que trois jours pour créer une nouvelle entreprise et trois mois pour obtenir une licence bancaire (d’où l’implantation de plusieurs fintechs, comme Revolut) ; le pays se classe au premier rang des PECO pour la collaboration entre les universités et l’industrie en matière de R&D ; ses impôts sont parmi les plus bas d’Europe et le coût de la vie y est le plus bas ; sa main-d’œuvre est hautement qualifiée ; et Vilnius a été classée parmi les dix premières villes intelligentes du monde par CNN. En 2019, FDI Intelligence a classé Vilnius comme la première ville dans son tout premier indice d’attraction des IDE pour les start-ups technologiques.
La recherche du service du Financial Times a examiné quelles villes recevaient le plus d’investissements directs étrangers (IDE) de start-up technologiques par rapport à la population, pour la période allant de 2016 à 2018. Le classement mondial a vu la capitale lituanienne devancer des hubs de start-up bien connus tels que New York, Londres, Singapour, Tel Aviv et Berlin.
Depuis, l’écosystème des start-up à Vilnius n’a pas ralenti sa progression. La ville elle-même y veille en soutenant la création de pôles d’innovation et d’accélérateurs, ainsi qu’en offrant des conditions bancaires favorables aux fondateurs.
“Vilnius est connue pour être un pôle technologique en plein essor, et ses atouts résident dans un environnement réglementaire, l’abondance de talents technologiques et des conditions favorables à l’équilibre entre vie professionnelle et vie privée – autant d’éléments qui aident tous les nouveaux arrivants à s’intégrer facilement sur les marchés”, a déclaré le maire de Vilnius, Remigijus Šimašius. “Les jeunes entreprises profitent pleinement des efforts de la ville pour mettre en œuvre des idées qui changent la vie
L’année dernière, Vilnius a ajouté le Startup Museum à son écosystème de start-up. Cet espace, hébergé au Talent Garden Vilnius, raconte l’histoire d’acteurs importants de la scène start-up de la ville, tels que Vinted, la première licorne technologique de Lituanie. Ce mois-ci, le Startup Museum a organisé sa deuxième cérémonie annuelle de remise des prix pour célébrer quelques-unes des nouvelles start-up en plein essor à Vilnius. L’événement virtuel et l’exposition ont permis de décerner des prix dans six catégories, dont le prix de la meilleure réponse de Covid-19 pour l’année en cours.
Les start-ups lituaniennes sont extrêmement variées. Par exemple, parmi les plus inattendus : l’application Pomodone permet de gérer son flux de travail à l’aide de la technique Pomodoro, une méthode de gestion du temps mise au point par Francesco Cirillo à la fin des années 1980. Cette technique utilise un minuteur pour diviser le travail en intervalles de 25 minutes, séparés par de courtes pauses. Les adeptes de cette technique estiment qu’elle améliore la motivation, la créativité et la productivité. Bien qu’un minuteur puisse sembler anodin, il convient de noter que Pomodone a intégré son application de minutage à un large éventail de logiciels de productivité pour ordinateurs de poche et de bureau, notamment Todoist, Trello, Wunderlist, Asana, Evernote, Slack, Microsoft Outlook Tasks, Google Calendar et Chrome. L’application Pomodoro comprend un certain nombre de fonctionnalités supplémentaires, notamment la journalisation, une fonction essentielle pour les médecins, les thérapeutes et les autres professionnels et travailleurs qui facturent ou sont payés à l’heure ou à la tâche.
Tchécoslovaquie / République tchèque
Le succès ne se limite toutefois pas à ces pays, qui connaissent toujours un développement accéléré dans tous les secteurs économiques. La République tchèque, pays entièrement industrialisé depuis la fin du bloc soviétique avec l’aide des industries allemandes, et dont le niveau de développement est comparable à celui de l’Occident, accomplit un certain nombre de réalisations impressionnantes.
Contrairement aux exemples précédemment cités, la République tchèque a surtout réussi sa transition technologique grâce à des politiques publiques de premier ordre en matière de gestion rationnelle. Depuis plus de 20 ans, le gouvernement tchèque pousse les entreprises locales à se développer, tout en attirant des entrepreneurs du monde entier. Le dernier grand volet de ces politiques est le portail web CzechStartups.org. Ce site web est une plateforme en ligne pour les startups qui favorise la communication entre les startups, les investisseurs et les infrastructures[ (incubateurs et accélérateurs) et l’environnement des startups en République tchèque. Le projet a été lancé à l’automne 2015 en tant que projet de l’Agence tchèque d’investissement et de développement des entreprises, CzechInvest, en collaboration avec les principaux partenaires du projet : IBM, Czech ICT Alliance, AMSP et Rockaway. Depuis sa création, une centaine de startups ont réussi à financer plus de 10M€ chacune.
En décembre prochain (2020), un autre exemple de la réussite des start-ups tchèques émergera. Alors que les fonds d’investissement de la Silicon Valley ont transformé les propriétaires de nombreuses startups non rentables en milliardaires du jour au lendemain, les fondateurs de JetBrains s.r.o. ont réussi l’exploit sans l’aide du capital-risque.
La startup basée à Prague, dont le langage de programmation est devenu l’année dernière l’outil de développement préféré de Google pour Android, vaut environ 7 milliards de dollars, selon l’indice Bloomberg Billionaires Index. Cette valorisation ferait de Sergey Dmitriev et Valentin Kipiatkov, deux des trois fondateurs russes qui ont créé JetBrains en 2000, des milliardaires. L’entreprise, qui se targue d’être l’un des plus gros employeurs de programmeurs à Saint-Pétersbourg, n’est pas intéressée par une levée de fonds dans un contexte de forte demande pour les entreprises technologiques, selon son directeur général, Maxim Shafirov.
“Les investisseurs en capital-risque m’écrivent tous les deux jours, et je me sens comme une personne très impolie et peu aimable, car j’ai cessé de répondre”, a déclaré M. Shafirov lors d’une interview. “Nous avons suffisamment de ressources pour réaliser nos ambitions Le manque d’investisseurs signifie que JetBrains ne subit aucune pression pour vendre des actions dans le cadre du boom actuel des cotations, le mois de décembre devant être la fin d’année la plus active jamais enregistrée pour les introductions en bourse aux États-Unis. Selon un rapport de CB Insights, les investissements en capital-risque dans le pays ont atteint leur plus haut niveau depuis presque deux ans au troisième trimestre, atteignant 36,5 milliards de dollars.
Contrairement à de nombreuses entreprises qui vendent des participations cette année, JetBrains réalise des bénéfices. Selon M. Shafirov, elle est en passe d’augmenter son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de plus de 10 % pour atteindre plus de 200 millions de dollars.
Pouvons-nous faire plus ?
Les actions des régulateurs en faveur d’une catégorie aussi large que les start-ups relèvent en partie du fantasme : il est impossible de créer un cadre qui permette à tout le monde de se développer. Pourtant, une plus grande harmonisation des réglementations au niveau européen est cruciale. Cela suppose que le régulateur européen adopte une position claire et ciblée en faveur des start-ups, avec des règles ad hoc qui s’appliquent à tous les pays de l’UE.
Le fait que l’univers des licornes soit également de plus en plus peuplé sur le Vieux Continent et qu’il se développe à un rythme effréné, comme le souligne le rapport McKinsey “Europe’s start-up ecosystem : Heating up, but still facing challenges”, il y a donc lieu de se réjouir. La tendance s’est accélérée ces derniers temps : sur les 99 start-ups soutenues par des sociétés de capital-risque en Europe qui sont devenues à ce jour des entreprises d’un milliard de dollars, 14 ont opéré cette métamorphose au cours de la seule année 2019. Et la liste comprend des noms connus sur la scène internationale, tels que la banque numérique allemande N26, le service français de planification de la santé virtuelle Doctolib et la place de marché lituanienne de vêtements d’occasion Vinted.
Cependant, en moyenne, les start-ups européennes restent les moins présentes sur la scène mondiale et celles qui reçoivent le moins de fonds, tout en étant moins susceptibles d’achever leur cycle de vie, que ce soit en termes d’obtention d’un financement de série C (ceux qui, en moyenne, font passer la taille de la start-up à la mise à l’échelle) ou de sortie par le biais d’une cotation ou d’une vente.
L’Europe génère 36 % de toutes les start-ups, mais seulement 14 % des licornes. À titre de comparaison, les États-Unis génèrent 45 % des start-ups mondiales et 50 % des licornes, sans parler de l’Asie, qui produit 17 % des start-ups et 33 % des licornes.
Proportionnellement à sa population et à son PIB, le nombre de jeunes pousses que l’Europe génère représente 40 % de celui des États-Unis.
Historiquement, l’écosystème européen a été moins efficace que celui des États-Unis pour amener les start-ups à des stades avancés de développement. En analysant les start-ups qui ont reçu des fonds d’amorçage ou des fonds providentiels entre 2009 et 2014, McKinsey a constaté que l’univers des start-ups européennes avait en moyenne 30 % de chances en moins de sortir, par rapport à celles qui avaient levé des capitaux de démarrage aux États-Unis au cours de la même période. Cela ne veut pas dire que les taux de défaillance sont plus élevés, mais seulement que les jeunes entreprises européennes s’arrêtent à un moment ou à un autre. Et c’est justement là le problème : les entreprises sont bonnes, mais elles restent petites. Cette situation est problématique en raison du manque de protection vis-à-vis des investisseurs extérieurs.
Au fil des ans, l’attraction des entreprises technologiques américaines sur l’Europe a été encore plus forte. Dans une analyse détaillée des acquisitions réalisées entre 2012 et 2016, le partenariat Startup Europe, soutenu par la Commission européenne, qui met en relation les innovateurs et les grandes entreprises européennes dans le but d’améliorer les perspectives des entreprises technologiques naissantes, a constaté qu’un pourcentage incroyable de 44 % des start-ups européennes ont été rachetées par des intérêts américains et chinois.
Est-ce important dans un monde globalisé ? Oui, car des domaines entiers de technologies émergentes risquent d’être arrachés à l’Europe pour être développés sous contrôle étranger. Pour comprendre ce que tout cela signifie et le coût élevé pour le capital intellectuel européen, il suffit de jeter un coup d’œil sur l’attrition que cette frénésie d’achats des États-Unis a eue sur un domaine d’activité prometteur : l’intelligence artificielle, un domaine actuellement dirigé, en dehors des États-Unis, par le Royaume-Uni, la Chine, le Japon et Israël. Entre mi-2015 et début 2016 seulement, au moins cinq start-ups britanniques super-innovantes dans le domaine de l’intelligence artificielle ont été rachetées par des entreprises américaines :
- DeepMind, le pionnier des réseaux neuronaux profonds – dont la technologie a permis de battre le champion du monde de Go – a été racheté par Google pour près de 500 millions de dollars ;
- Swiftkey, fabricant de claviers tactiles prédictifs basés sur le glissement, a été racheté par Microsoft pour 250 millions de dollars ;
- Magic Pony Technology, qui développe des algorithmes de vision artificielle et de nettoyage d’images, a été vendue à Twitter pour 150 millions de dollars ;
- PredictionIO, qui a conçu une plateforme d’apprentissage automatique à code source ouvert, a été rachetée par la plateforme d’informatique en nuage Salesforce pour un montant non divulgué ;
- VocalIQ, fabricant d’une IA de reconnaissance vocale de haute fidélité, a été acheté par Apple pour plus de 50 millions de dollars.
L’Europe ne peut pas laisser cette situation perdurer sans réagir. Après tout, se demandent les observateurs, quel est l’intérêt pour les universités de l’UE d’enseigner et de développer des talents d’ingénierie et de générer des brevets de valeur pour que les revenus, les profits et les emplois qui découlent de cette technologie cultivée par l’UE ne profitent pas à nos intérêts ?
À l’université technique de Munich, Ann-Kristin Achleitner, professeur spécialisée dans le financement des entreprises et le transfert de technologies, reconnaît qu’il est essentiel de s’attaquer à la perte des jeunes entreprises européennes au profit des États-Unis. “Ces ventes commerciales aux États-Unis sont trop courantes”, prévient-elle. “Nous avons beaucoup de réserves dans le pipeline technologique et il est clair que nous devons mieux exploiter le transfert de cette technologie pour créer des start-ups qui restent en Europe. Si vous déplacez la propriété des entreprises à l’étranger, vous déplacez également le contrôle des emplois
D’autres facteurs culturels entrent également en jeu, selon Dominique Foray, expert en économie de l’innovation à l’École polytechnique fédérale de Lausanne. “Il existe une culture de gestion paternaliste qui met l’accent sur le contrôle plutôt que sur l’autonomisation et la délégation au niveau local, ce qui est incompatible avec les entreprises à croissance rapide”, explique-t-il. En outre, la peur de la stigmatisation de l’échec et le manque général de reconnaissance des entrepreneurs font que l’Europe est à la traîne dans le domaine des affaires. “Les entreprises émergentes se heurtent à de nombreux obstacles en Europe, ce qui les incite à déménager et à trouver un meilleur emplacement
Du côté positif, certains esprits brillants des meilleures universités européennes créatrices de technologie s’attaquent au problème en proposant de nouvelles idées, notamment des plans fiscaux ambitieux et des changements dans le système des brevets. Mais il faudra bien plus que quelques mesures incitatives pour créer un Google, un Facebook ou un Amazon européen. Ce qu’il faut, selon de nombreux experts, c’est un changement de culture et d’attitude. Les investisseurs en capital-risque, mais aussi les grandes institutions comme la Banque européenne d’investissement et la Commission européenne, devraient soutenir avec confiance les jeunes entrepreneurs, être beaucoup moins réticents au risque et se défaire de leur hostilité à l’égard de la richesse rapidement gagnée.
